Phân tích Báo cáo tài chính

ịnh mục tiêu phân tích: Mục tiêu phân tích phụ thuộc vào mục đích của từng đối tượng sử dụng như doanh nghiệp, người cho vay, nhà đầu tư, các nhà cung cấp, nhà quản lý Mục tiêu cơ bản là cung cấp những thông tin cần thiết giúp người sử dụng đánh giá được tình hình tài chính của DN để từ đó đưa ra những quyết định kinh tế tối ưu nhất. Xây dựng chương trình phân tích: Chương trình càng chi tiết, càng khoa học thì kết quả phân tích sẽ càng cao. 09:18:09 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 65 3.2. Tổ chức phân tích BCTC 66 3.2.2 Trình tự phân tích  Sưu tầm tài liệu và xử lý số liệu Tính toán, phân tích và dự đoán Tổng hợp kết quả, rút ra kết luận 3.2.3 Hoàn thành công việc phân tích Lập báo cáo phân tích Hoàn thiện hồ sơ phân tích 09:18:09 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 34  Bài tập 3.1: Công ty A&B có số liệu như sau.  Năm 2011 tổng sản lượng tiêu thụ là 1,2 triệu sp với giá bán bình quân là 5.000 đ/1 sp.  Năm 2012 tổng sản lượng tiêu thụ là 1,5 triệu sp với giá bán bình quân là 5.200 đ/1 sp.  Hãy phân tích các nhân tố ảnh hưởng tới doanh thu tiêu thụ của Công ty A&B?  Doanh thu tăng 1.800 trđ do P và Q tăng 67 09:18:11 Nguyễn Lê Hồng Vỹ BÀI TẬP VỀ CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH  Bài tập 3.2: Công ty ABC chuyên sản xuất và kinh doanh đồ dùng gia dụng.  Năm 2011 tổng sản lượng tiêu thụ là 40.000 sp với giá bán bình quân là 150.000đ/sp.  Năm 2012 tổng sản lượng tiêu thụ là 45.000 sp với giá bán bình quân là 160.000đ/sp.  Hãy phân tích các nhân tố ảnh hưởng tới doanh thu tiêu thụ của Công ty ABC. 68 09:18:11 BÀI TẬP VỀ CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 4/21/2014 35  Doanh thu 2011: 40.000sp x 150.000đ = 6000 trđ  Doanh thu 2012: 45.000sp x 160.000đ = 7200 trđ  So với năm 2011, doanh thu năm 2012 tăng 1.200 trđ, hay đạt 120% là do ảnh hưởng của 2 nhân tố:  Sản lượng tiêu thụ thay đổi làm doanh thu tăng: (45.000 sp – 40.000 sp) x 150.000đ/sp = 750 trđ  Đơn giá bán thay đổi làm doanh thu tăng: 45.000 sp x (160.000đ – 150.000đ) = 450 trđ 69 09:18:17 BÀI TẬP VỀ CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH  Bài tập 3.3: Công ty Sản xuất hàng tiêu dùng A&B chuyên SXKD đồ dùng gia dụng.  Năm 2011 tổng sản lượng tiêu thụ là 75.000 sp với giá bán bình quân là 120.000đ/sp.  Năm 2012 tổng sản lượng tiêu thụ là 85.000 sp với giá bán bình quân là 116.000đ/sp.  Hãy phân tích các nhân tố ảnh hưởng tới doanh thu tiêu thụ của Công ty A&B. 70 BÀI TẬP VỀ CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 09:18:17 4/21/2014 36 GV: Th.S Nguyễn Lê Hồng Vỹ Chương 4 PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 71 09:18:17 4.1. Đánh giá khái quát tình hình nguồn vốn và tài sản của DN 72 4.1.1 Đánh giá tình hình tài sản  Đánh giá sự biến động của:  Tổng số tài sản  Tài sản ngắn hạn  Tài sản dài hạn  Đánh giá cơ cấu tài sản: Tỷ trọng của từng bộ phận trong cơ cấu tổng tài sản của doanh nghiệp. 09:18:17 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 37 4.1. Đánh giá khái quát tình hình nguồn vốn và tài sản của DN 73 4.1.2 Đánh giá tình hình nguồn vốn  Đánh giá sự biến động của:  Tổng số nguồn vốn  Nợ phải trả  Vốn chủ sở hữu  Đánh giá cơ cấu vốn: Tỷ trọng của từng bộ phận trong cơ cấu tổng nguồn vốn của DN. 09:18:17 Nguyễn Lê Hồng Vỹ ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN 74  Tỷ trọng TS ngắn hạn/Tổng Tài sản  Tỷ trọng các thành phần trong TS ngắn hạn/Tổng TS  Tỷ trọng TS dài hạn/Tổng Tài sản  Tỷ trọng các thành phần trong TS dài hạn/Tổng TS  Tỷ trọng Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn  Tỷ trọng các thành phần trong Nợ phải trả/Tổng NV  Tỷ trọng Vốn CSH/Tổng nguồn vốn  Tỷ trọng các thành phần trong Vốn CSH/Tổng NV 09:18:17 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 74 4/21/2014 38 75 Chỉ tiêu số tiền Tỷ trọng % số tiền Tỷ trọng % số tiền Tỷ lệ % Tỷ trọng % A. Nợ phải trả 1. Nợ ngắn hạn 2. Nợ dài hạn B. Vốn chủ sở hữu 1. Vốn chủ sở hữu 2. Nguồn kinh phí và quĩ khác Cộng 100 100 với đầu năm Công ty A&B Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn Năm 2011 Cuối năm Đầu năm Cuối năm so PHÂN TÍCH CƠ CẤU NGUỒN VỐN triệu đồng tỉ trọng triệu đồng tỉ trọng triệu đồng tỉ lệ % tăng giảm tỉ trọng A. Tài sản ngắn hạn 152.300 43,0% 133.400 45,1% 18.900 14,2% -2,0% 1. Tiền và tương đương tiền 9.800 2,8% 12.300 4,2% (2.500) -20,3% -1,4% 2. Đầu tư tài chính ngắn hạn 9.900 2,8% 6.800 2,3% 3.100 45,6% 0,5% 3. Phải thu ngắn hạn 83.600 23,6% 72.400 24,5% 11.200 15,5% -0,8% Phải thu khách hàng 67.900 19,2% 58.770 19,9% 9.130 15,5% -0,7% Trả trước cho người bán 15.700 4,4% 13.630 4,6% 2.070 15,2% -0,2% 4. Hàng tồn kho 41.650 11,8% 36.500 12,3% 5.150 14,1% -0,6% 5. Tài sản ngắn hạn khác 7.350 2,1% 5.400 1,8% 1.950 36,1% 0,3% B. Tài sản dài hạn 201.700 57,0% 162.600 54,9% 39.100 24,0% 2,0% 1. Phải thu dài hạn 45.900 13,0% 38.820 13,1% 7.080 18,2% -0,1% 2. Tài sản cố định 83.900 23,7% 68.000 23,0% 15.900 23,4% 0,7% 3. Bất động sản đầu tư 27.700 7,8% 18.500 6,3% 9.200 49,7% 1,6% 4. Đầu tư tài chính dài hạn 36.400 10,3% 33.600 11,4% 2.800 8,3% -1,1% 5. Tài sản dài hạn khác 7.800 2,2% 3.680 1,2% 4.120 112,0% 1,0% Tổng tài sản 354.000 100,0% 296.000 100,0% 58.000 19,6% 0,0% 31/12/2011 31/12/2010 Bảng cân đối kế toán Công ty Big Sale tại ngày 31/12/2011 Chênh lệch TÀI SẢN 76 4/21/2014 39 triệu đồng tỉ trọng triệu đồng tỉ trọng triệu đồng tỉ lệ % tăng giảm tỉ trọng A. Nợ phải trả 220.900 62,4% 181.600 61,4% 39.300 21,6% 1,0% I. Nợ ngắn hạn 140.900 39,8% 121.600 41,1% 19.300 15,9% -1,3% 1. Vay và nợ ngắn hạn 50.000 14,1% 40.000 13,5% 10.000 25,0% 0,6% 2. Phải trả người bán 43.520 12,3% 32.700 11,0% 10.820 33,1% 1,2% 3. Người mua trả tiền trước 21.950 6,2% 20.180 6,8% 1.770 8,8% -0,6% 4. Phải trả phải nộp khác 25.430 7,2% 28.720 9,7% (3.290) -11,5% -2,5% II. Nợ dài hạn 80.000 22,6% 60.000 20,3% 20.000 33,3% 2,3% Vay nợ dài hạn 80.000 22,6% 60.000 20,3% 20.000 33,3% 2,3% B. Nguồn vốn CSH 133.100 37,6% 114.400 38,6% 18.700 16,3% -1,0% 1. Vốn điều lệ 100.000 28,2% 90.000 30,4% 10.000 11,1% -2,2% 2. Thặng dư vốn cổ phần 5.000 1,4% 3.000 1,0% 2.000 0,4% 3. Chênh lệch tỉ giá hối đoái 20 0,0% 10 0,0% 10 100,0% 0,0% 4. Quĩ đầu tư phát triển 18.000 5,1% 12.000 4,1% 6.000 50,0% 1,0% 5. Quĩ dự phòng tài chính 4.000 1,1% 5.100 1,7% (1.100) -21,6% -0,6% 6. LN sau thuế chưa p.phối 6.080 1,7% 4.290 1,4% 1.790 41,7% 0,3% Tổng nguồn vốn 354.000 100,0% 296.000 100,0% 58.000 19,6% 31/12/2011 31/12/2010 Bảng cân đối kế toán Công ty Big Sale tại ngày 31/12/2011 Chênh lệch NGUỒN VỐN triệu đồng tỉ lệ % triệu đồng tỉ lệ % triệu đồng tỉ lệ % tỉ trọng % 1 Doanh thu thuần BH & CCDV 433.550 100,0% 393.520 100,0% 40.030 10,2% 2 Giá vốn hàng bán 390.390 90,0% 353.480 89,8% 36.910 10,4% 0,2% 3 Lợi nhuận gộp từ BH & CCDV 43.160 10,0% 40.040 10,2% 3.120 7,8% -0,2% 4 Doanh thu hoạt động tài chính 16.000 3,7% 13.000 3,3% 3.000 23,1% 0,4% 5 Chi phí tài chính 15.500 3,6% 12.500 3,2% 3.000 24,0% 0,4% trong đó chi phí lãi vay 13.950 3,2% 11.250 2,9% 2.700 24,0% 0,4% 6 Chi phí bán hàng 3.600 0,8% 3.300 0,8% 300 9,1% 0,0% 7 Chi phí quản lí DN 9.900 2,3% 8.600 2,2% 1.300 15,1% 0,1% 8 Lợi nhuận thuần từ HĐKD 30.160 7,0% 28.640 7,3% 1.520 -0,3% 9 Thu nhập khác 8.600 2,0% 6.800 1,7% 1.800 26,5% 0,3% 10 Chi phí khác 6.700 1,5% 4.500 1,1% 2.200 48,9% 0,4% 11 Lợi nhuận từ hoạt động khác 1.900 0,4% 2.300 0,6% (400) -17,4% -0,1% 12 Tổng LN kế toán trước thuế 32.060 7,4% 30.940 7,9% 1.120 3,6% -0,5% 13 Chi phí thuế TNDN hiện hành 8.015 1,8% 7.735 2,0% 280 3,6% -0,1% 14 Lợi nhuận sau thuế TNDN 24.045 5,5% 23.205 5,9% 840 3,6% -0,4% Chỉ tiêu 2011 2010 Chênh lệch Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cho năm tài chính kết thúc ngày 31/12/2011 của Big Sale 78 4/21/2014 40 4.2. Phân tích tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn 79  Tìm hiểu mối quan hệ giữa:  Tài sản ngắn hạn và Nợ ngắn hạn  Tài sản dài hạn và Nợ dài hạn Tài sản và nguồn vốn cân đối khi:  Tài sản ngắn hạn được hình thành từ Nợ ngắn hạn và một phần vốn chủ sở hữu.  Tài sản dài hạn được hình thành từ Nợ dài hạn và một phần vốn chủ sở hữu. 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 79 4.2. Phân tích tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn 80 Mối quan hệ giữa Tài sản ngắn hạn và Nợ ngắn hạn Ví dụ: Nhận xét tính cân đối giữa TS và nguồn vốn khi DN có tài sản ngắn hạn là 400 tỷ đồng, Nợ ngắn hạn là 300 tỷ đồng? 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 41 4.2. Phân tích tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn 81 Mối quan hệ giữa Tài sản ngắn hạn và Nợ ngắn hạn Ví dụ: Nhận xét tính cân đối giữa TS và nguồn vốn khi DN có tài sản ngắn hạn là 300 tỷ đồng, Nợ ngắn hạn là 400 tỷ đồng? 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4.2. Phân tích tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn 82 Mối quan hệ giữa Tài sản ngắn hạn và Nợ ngắn hạn TS ngắn hạn + TS dài hạn = Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn + Vốn CSH →TS ngắn hạn + TS dài hạn = TS ngắn hạn + 100 tỷ + Nợ dài hạn + Vốn CSH 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 42 VỐN NGẮN HẠN 65 VỐN DÀI HẠN 35 TÀI SẢN NGẮN HẠN 40 TÀI SẢN DÀI HẠN 60 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ VỐN NGẮN HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN DÀI HẠN TÀI SẢN NGUỒN VỐN 83 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ VỐN NGẮN HẠN 25 VỐN DÀI HẠN 75 TÀI SẢN NGẮN HẠN 40 TÀI SẢN DÀI HẠN 60 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ VỐN DÀI HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN NGẮN HẠN TÀI SẢN NGUỒN VỐN 84 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 43 VỐN NGẮN HẠN 40 VỐN DÀI HẠN 60 TÀI SẢN NGẮN HẠN 40 TÀI SẢN DÀI HẠN 60 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ CÂN BẰNG LÝ TƢỞNG Thực sự có tốt không? TÀI SẢN NGUỒN VỐN 85 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ VỐN NGẮN HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN DÀI HẠN Ƣu điểm Nhƣợc điểm •Chi phí thấp •TS thế chấp thấp •Linh hoạt •Rủi ro cao •Chi phí đàm phán cao •Các nhà đầu tư kém tin tưởng 86 Nguyễn Lê Hồng Vỹ09:18:18 4/21/2014 44 VỐN DÀI HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN NGẮN HẠN Ƣu điểm Nhƣợc điểm •An toàn •Các nhà đầu tư tin tưởng •Chi phí cao •Kém linh hoạt •TS thế chấp nhiều (nếu là vốn vay) 87  Nếu một phần vốn chủ sở hữu tài trợ cho tài sản ngắn hạn là tốt (chứng tỏ DN có vốn CSH tham gia vốn lưu động) 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ Vốn hoạt động thuần (Vốn lưu động thuần) = TS ngắn hạn - Nợ ngắn hạn = Vốn dài hạn - TS dài hạn PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ 88 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 88 4/21/2014 45 89  Vốn hoạt động thuần = 0 → Cân bằng lý tưởng  Vốn hoạt động thuần > 0 → Vốn dài hạn (Nợ dài hạn + Vốn CSH) tài trợ cho cả TS dài hạn & một phần TS ngắn hạn. → DN có vốn chủ sở hữu tham gia vốn lƣu động  Vốn hoạt động thuần < 0 → DN gặp khó khăn về dòng tiền và khả năng thanh toán có vấn đề PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ Chúc các bạn học tốt! Kết thúc chƣơng 1+2+3+490 09:18:18